Использование тех. анализа для прогноза цены акций

Короткое рассуждение на тему.

1. Индикаторы тех.анализа не «понимают», что происходит в реальности.
Эти индикаторы задаются аналитическим путем (формулами). А значит с их помощью можно «анализировать» любую числовую последовательность данных.
Если применить индикатор для анализа созданного при помощи метода Монте-Карло графика случайного блуждания, то индикатор будет

бодро выставлять свои рекомендации на покупку или продажу. Потому что для него график котировок реального актива ничем не отличается от искуственно созданного графика.

На приведенном выше графике показан курс некоторой виртуальной акции. Курс сгенерирован алгоритмически. Также рассчитан Stochastic RSI — показатель перекупленности или перепроданности рынка. Если инвестор будет следовать торговой стратегии: покупать актив при значении RSI ниже 20 и продавать при значении выше 80, то при начальном капитале в 1000 рублей, его конечный капитал составит 810 рублей, а убыток 190 рублей.
Впрочем, если проводить множество симуляций, то результат торговли каждый раз будет «плясать». Иногда принося прибыль, иногда убытки.

Равно индикатор может «проанализировать» график изменения температуры в любой местности и также выставлять свои прогнозы. Представьте, что в вашем городе наступила теплая погода в сентябре (выше климатической нормы) и столбики термометра поднялись выше +22 градусов. При этом индикатор может показать «тренд на дальнейший рост» и выдаст рекомендацию «активно покупать». Поверите ли вы ему, что температура и дальше сможет подняться до +30 °С? Смешно? Скорее вы будете ожидать, что температура спустится до более привычных +15 °С.

Мне могут возразить, мол, в ценах финансовых активов не тот же самый «драйвер», что в графиках погоды. Но можете ли вы доподлинно утверждать какой именно там «драйвер»?
Да и по большому счету даже в генераторе случайного блуждания все равно заложен какой-то алгоритм. Поэтому его корректнее назвать псевдослучайным блужданием. Почему бы тех.индикатору не спрогнозировать его дальнейшее поведение?

Еще один аргумент сторонников тех.анализа. В индикаторах отражены «психологические закономерности поведения инвесторов». Исследования? Доказательства? Да хотя бы какие-нибуль разумные рассуждения на эту тему?

Можно несколько глубже погрузиться в аргументы сторонников тех.анализа. Например, кто-то скажет, что индикаторы должны использоваться не по отдельности, а в связке с другими индикаторами. Но друзья! Ведь нет единой логики применения индикаторов. Каждый из трейдеров может подобрать удобный для себя набор индикаторов, которые отлично будут работать на конкретных исторических данных (например, на рынке акций ММВБ за последние 3 года).
В этом смысле к тех.анализу принципиально невозможно применить критерий фальсифицируемости по Попперу. Вы не найдете такую совокупность фактов, которые принципиально могут опровергнуть использование тех.анализа. В этом смысле тех.анализ является полным аналогом астрологических предсказаний. Любая ошибка прогноза может быть объяснена его автором фразой типа «ну вот я просто не учел перекрытие ретроградным Марсом Юпитера при убывающей луне показания 52-недельной скользящей средней».

2. Попробую зайти еще с одной стороны. Представьте, что в некоторой экономике воцарился штиль. Все ставки стабильны. Экономика растет минимальными темпами, близко к 0. Бизнес предельно стабилен и все акции оценены почти справедливо.

Внезапно по одной из бумаг выходят ультра-позитивные новости и бумага уходит вверх на 30%.
Некоторые из индикаторов отреагируют на рост этой акции и даже выдадут сигнал на дальнейшую покупку. Другие индикаторы могут посчитать бумагу «перекупленной» и будут рекомендовать продать ее.
Но мы то с вами знаем, что в нашем примере экономика очень стабильная. И акции оценены предельно справедливо. Рост котировок всего лишь отыграл разовые позитивные фундаментальные изменения по эмитенту. И дальнейших изменений не предвидится.
Индикаторы этого не понимают.

Все эти примеры носят отвлеченный характер. Но для размышляющих читателей они могут показаться весьма весомыми.